WASDE Februar 2026: Weizenlager global kleiner und in EU sowie USA größer geschätzt

Die USDA-Prognose für die weltweite Produktion und das Angebot von Getreide 2025/26 (alle Getreidearten und Mais) bleibt gegenüber dem Jänner nahezu unverändert. Die Produktion legt gegenüber dem Vorjahr um 120,10 Mio. t oder 4,2% auf 2.973,51 Mio. t zu, das Angebot nach dem vorjährigen Lagerabbau nur um 97,71 Mio. t oder 2,3% auf 3,747,65 Mio. t. Die Welt wird 2025/26 um 83,67 Mio. t oder 2,9% mehr Getreide (2.959,47 Mio. t) als 2024/25 verbrauchen. Die Verbrauchsschätzung steigt gegenüber Jänner um 1,34 Mio. t. Damit senkt das USDA die Endlagerprognose um 2,29 Mio. t auf 788,18 Mio. t und den Bestandsaufbau um 1,76 Mio. t auf 14,04 Mio. t Zuwachs. Die Endlager machen 26,63% des Verbrauchs aus.

In der Weizenprognose senkt das USDA die Produktion um eine Spur von 0,37 Mio. t (841,80 Mio. t, +41,37 Mio. t zum Vorjahr) und das Angebot aufgrund kleinerer Anfangsbestände um 0,59 Mio. t (1.101,57 Mio. t, +31,85 Mio. t zum Vorjahr). Bei den Erntezahlen sticht eine Anhebung für Argentinien um 0,30 Mio. t auf den neuen Rekord von 27,80 Mio. t hervor. Im Gegensatz zum Angebot revidiert der WASDE-Report den globalen Weizenverbrauch um einen Hauch von 0,15 Mio. t (824,06 Mio. t, +14,11 Mio. t zum Vorjahr) nach oben. Daraus resultiert nunmehr eine Endlagerschätzung von 277,51 Mio. t, was 0,74 Mio. t weniger als im Vormonat ist. Zum Vorjahr 2024/25 wachsen die globalen Weizenendlager nunmehr um 17,74 Mio. t - 0,51 Mio. t weniger als vor Monatsfrist - auf ein Fünfjahres-Hoch an. Mit 33,68% Endlageranteil am Verbrauch ist die Versorgungslage sehr großzügig.

Durch die Bank erwarten alle bedeutenden Weizenexporteure trotz einer Anhebung des globalen Exportvolumens um 2,20 Mio. t auf 221,96 Mio. t (+11,49 Mio. t zum Vorjahr) wachsende Endlagerstände in Summe von 16,67 Mio. t (Argentinien +1,71 Mio. t, Australien +1,13 Mio. t, EU +4,00 Mio. t, Kanada +1,71 Mio. t, Kasachstan +1,25 Mio. t, Russland +4,10 Mio. t, Ukraine +0,70 Mio. t und USA +2,08 Mio. t). Der Endlageranteil (stock to use, siehe Tabelle unten) bei den Exporteuren ist aber mit 18,2% deutlich unter dem globalen Wert von 33,7%, wobei er in der Gruppe weit streut von 10,7% in der EU, über 14,1% bei den Exporteuren ohne die USA und bis zu 45,9% in den USA.

Das USDA korrigiert wegen schwacher Vermahlungszahlen in den USA den nationalen Weizenverbrauch um 0,13 Mio. t nach unten und die Endlager um die gleiche Menge nach oben, womit sie im Jahresabstand um 8,9% auf den höchsten Stand seit 2019/20 anschwellen. Auf einen höheren als bisher angenommenen Endlagerstand steuert auch die EU zu: Bei unveränderten Ernte- (144,00 Mio. t, +21,85 Mio. t zum Vorjahr) und Binnenverbrauchsdaten (114,50 Mio. t, +5,50 Mio. t zum Vorjahr) senken die Washingtoner Experten die Exporterwartung um 1,00 Mio. t auf 31,50 Mio. t (+3,58 Mio. t zum Vorjahr), die Anfangsbestände um 0,05 Mio. t auf 11,66 Mio. t (-4,12 Mio. t zum Vorjahr) und heben den Import um 0,50 Mio. t auf 6,00 Mio. t (-4,64 Mio. t zum Vorjahr) an. Es resultieren 15,66 Mio. t Weizenendbestand von 10,7% des Verbrauchs (Eigenverbrauch plus Export) - um 1,45 Mio.t mehr als im Jänner und um 4,00 Mio. t mehr als 2024/25. Die Europäische Union kann aus einer im Jahresabstand um 21,85 Mio. t größeren Ernte ihren Export nur um 3,58 Mio. t steigern und ihre Bilanz so nicht ausgleichen.
 
Bei den Exportprognosen stehen der Senkung für die EU nun Anhebungen für Argentinien um 2,00 Mio. t auf 18,00 Mio. t und Kanada um 1,00 Mio. t auf 29,00 Mio. t gegenüber. Russland bleibt bei 44,00 Mio. t und ist Nummer eins, unverändert auch der Weizenexport der USA (24,49 Mio. t), Australiens (27,00 Mio. t) und der Ukraine (14,00 Mio. t).

Nach den im Jänner überraschend deutlich angehobenen Maisprognosen für die USA und China ging es im Februar-Report bei den globalen Endlagerschätzungen - auch in den USA - wieder eine Spur zurück: Die weltweite Maiserzeugung sinkt zum Vormonat um 0,10 Mio. t auf 1.295,91 Mio. t (+65,33 Mio. t zum Vorjahr) und der Verbrauch steigt um 1,49 Mio. t auf 1.301,29 Mio. t (+49,79 Mio. t zum Vorjahr). Es stehen nun 288,98 Mio. t Maisendlager oder 22,21% des Verbrauchs an. Das sind 1,93 Mio. t weniger als im Vorbericht und um 5,37 Mio. t weniger als 2024/25.  Der Bestandsabbau ist um 1,58 Mio. t stärker als im Vormonat angenommen.

Der Maisexport der USA wird um 2,54 Mio. t auf 83,82 Mio. t angehoben, der Endbestand im gleichen Ausmaß gesenkt. Dennoch schnellen die Maisendlager der USA im Jahresabstand um 14,62 Mio. t oder 37,10% in die Höhe. Ähnlich wie die EU beim Weizen können die USA eine gegenüber 2024/25 um 54,07 Mio. t (432,34 Mio. t) größere Maisernte nicht durch einen Exportzuwachs von lediglich 11,22 Mio. t (83,82 Mio. t) in ihrer Maisbilanz ausgleichen. Ihr Verhältnis stock to u se liegt mit 12,9% ebenfalls höher als das der restlichen Gruppe der Exporteure mit 5,7% (siehe Tabelle unten). Alle Exporteure zusammen bringen es auf 10,2% Endlageranteil am Verbrauch und deutlich weniger als die ganze Welt mit 22,2%. In der Gruppe der Exporteure ohne USA (Argentinien, Brasilien, Russland, Südafrika und Ukraine) findet ein deutlicher Abbau von 6,53 Mio. t oder 32,32% der Maisendbestände statt.

Die Maisbilanz der EU belässt das USDA im Ergebnis - den Endlagern von 5,86 Mio. t oder 7,6% des Verbrauchs - unverändert. Allerdings steigt die Maisernte leicht um 0,20 Mio. t auf 56,95 Mio. t (-2,07 Mio. t zum Vorjahr) und sinken der Import um 0,50 Mio. t auf 19,50 Mio. t (+0,74 Mio. t zum Vorjahr) und der Verbrauch um 0,30 Mio. t (-1,10 Mio. t zum Vorjahr).
 
Auf der Angebotsseite am Maisweltmarkt kürzt das USDA den Export der Ukraine um 1,00 Mio. t auf 22,00 Mio. t (+1,98 Mio. t zum Vorjahr). Bei leicht angehobenem Eigenverbrauch steigt die Endlagerprognose der Ukraine um 0,80 Mio. t auf 1,65 Mio. t (-0,81 Mio. t zum Vorjahr).

Die weltweite Sojabohnenerzeugung (428,18 Mio. t, +1,03 Mio. t zum Vorjahr) steigt im Monatsabstand um 2,50 Mio. t und der Verbrauch (424,74 Mio. t, +11,00 Mio. t zum Vorjahr) um 1,60 Mio. t. Die Endlagerschätzung erhöht sich um 1,10 Mio. t auf 125,51 Mio. t oder 29,55% des Verbrauchs. Zum Vorjahr steigen die Endlager um 1,85 Mio. t und um 0,84 Mio.t mehr als laut Jänner-WASDE.

Die Sojadaten der USA (115,99 Mio. t Ernte und 42,86 Mio. t Export) erfuhren keine Änderung gegenüber Jänner. Dafür steigt Brasiliens Sojaernte um 2,00 Mio. t auf 180,00 Mio. t (+8,50 Mio. t zum Vorjahr) und die Paraguays um 0,50 Mio. t auf 11,50 Mio. t. Die Exporte der beiden Südamerikaner steigen aber nicht (Brasilien 114,00 Mio. t, Paraguay 7,70 Mio. t), jedoch ihr Crush und die Ausfuhr von Sojaschrot zur Bedienung steigender Weltmarktnachfrage - unter anderem aus der EU. Das USDA hebt den Sojaschrotimport der Union um 1,00 Mio. t auf 19,45 Mio. t an; das sind aber noch immer 1,16 Mio. t weniger als 2024/25. Schon 2024/25 hat der Verbrauch von Sojaschrot in der EU in Folge wettbewerbsfähiger Preise um 4,30 Mio. t zugelegt - ähnlich wie in den USA mit 2,16 Mio. t Zuwachs. 2025/26 soll sich der Verbrauch in der EU auf Kosten eines steigenden Einsatzes von Rapsschrot aufgrund der Erholung der Produktion aber wieder um 0,30 Mio. t auf 30,94 Mio. t Sojaschrot zurückziehen.

China soll laut USDA unverändert 112,00 Mio. t Sojabohnen (+4,00 Mio. t zum Vorjahr) importieren und den Kauf von mehr Bohnen aus den USA erwägen. Da das gesamte weltweite Importvolumen mit 185,99 Mio. t weitgehend gleich zum Jänner belassen wird und die USA mit 42,86 Mio. t um 8,37 Mio. t weniger bohnen als im Vorjahr ausführen sollen, rechnet das Washingtoner Agrarressort nun damit, dass US-Exporteure Warenströme lediglich von anderen Exportdestinationen nach China umlenken werden.